概括：
降低25 bp的速度基本上在预期范围内。市场方法之一是削减50桶，另一个是如何遵循随后的利率降低道路。老实说，今年将降低多少利率？在解决方案之后，查看美联储点的表格为75桶，但实际上，在会议之后，市场获得了市场评级，即减少利率的可能性并没有增加。如果观点的时间延长至明年6月，那么降低利率（或概率）的数量尚未增加，但已提出（也就是说，即最接近一个月的利率降低的可能性越有可能降低最大月份的利率降低的可能性）。换句话说，一般交易降低了前提的利率比率。以前的交易越多，交易的速度就越快。 SO称为LO美元的NG期限消化，而美元耗尽的速度更快。
总的来说，当前美联储的利率降低在市场预期之内，而今年削减利率的利率曲线的预后则在市场预期之内，但是会议之后的讲话却没有预期。从彭博社PNL的语义分析来看，这有点有点。总的来说，鲍威尔的FOMC团队对降低利率持谨慎态度，这完全是在前进的道路上。
这需要分析这次会议中市场与食品之间的相似性和差异。
一般：整个经济，特定的就业正在恶化，并且促进通货膨胀的压力无法消除这种情况，而没有更多讨论，这在语音中表达得非常清楚。
差异：当前美联储的观点是特朗普强烈调整其人员结构后的投票结果。但是，来自市场和对美联储的经济分析的观点，高度通货膨胀的上升趋势将导致利率降低的可能性较低，这将导致统一利率的压力增加。这在上一篇文章中详细解释了。
实际上，随着通货膨胀的进展，应尽快说降低利率。另一件事是不同的。不同之处在于，美联储比以前降低利率的途径更加不间断。然后，由于最近的利率降低，我基本上将20 bp平行于今年，但在Actsors中，我将来更加谨慎。
实际上，交易给交感神经曲线的商品曲线更清晰。它目前处于不良经济状态，因此远期通货膨胀压力很高，因此越接近前线，降低利率越有可能降低利率。所以，这里显示的是t 10月份降低利率的可能性增加了约10-20个百分点，而其他月份的利率降低概率降低。结果，关于美元之前的负面消息，甚至以总价为止。风险和其他危机越多，美元将发疯并前进。
在一场记者提出问题的会议上，市场关注减少thefederal储备的余额或继续降低余额。当被问及为什么他没有停止时，鲍威尔回答说，这是计划中的行动，现在似乎已经接近了高阶段。这使得市场担心流动性变化变得更加紧张。实际上，我们观察到会议前后的流利程度变化。有紧张局势，但还不是严重的，会议结束后我放松了一下。因此，目前，将没有危险信号，但是我们必须小心。这不是猪EON转弯或降低显着利率的大门，因为它从另一个水平确认并不是降低治疗率来应对衰退危机，而是仔细削减预防费用，甚至挤压流动性作为支持。
作者个人资料
刘明
COFCO未来研究所的宏观分析师负责人
跨性咨询资格证书数字：Z0012424
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