关键报告点 在2025年上半年，A股的结构化市场缓慢，定量私有资本指数导致其他策略增加收入。我们期待今年下半年，但是我们仍然对指数增长策略的年收益率感到乐观，并且我们有一种等待短期中性策略的态度。在CTA趋势策略和任意战略环境中，分配机会都会增加，预计市场波动将增加。 概括 半年度私人资本策略的绩效摘要：价值观中的私人资本绩效正在待定，并具有导致方向的定量策略。从关键资产的角度来看，第一季度的分类绩效仍在继续，资本战略仍在继续。 。宏策略。 。 CTA策略。 。 Estbond附件。其中，指数改进策略效果更好，平均性能率为14.20％。组合站点结构产品“指数 +选项”是近年来由定量私人资本发起的创新策略。基于索引改进的可选保护层，形成双重“攻击 +防御”特征。该策略更适合缓慢的向上市场和结构市场，私人资本的主要定量公司提供了优先设计。 增加索引/中性策略：在Beta方面，请考虑6月的政策窗口和卷更改的时期。小市场和微型市场仍然具有一定的空间为导向。同时，我们必须注意将来印刷的可能性。在Alpha方面，过度的重要性和稳定性在相对较强的范围内，Intentexs共振处保持不变，并且过量的环境通常更暖。在覆盖范围内，当前的市场折扣市场仍在继续，但这并不鼓励产品定位。我们期望这是你们的后半部分AR，但我们对全年指数增长战略的分配价值感到乐观。我们建议使用“小股息和微型市场”来抵制小型和微型市场的劣势风险。中立的策略基于临时等待的态度，并且在股票利率中观察到了深厚的折扣。对Utral产品的影响有限。 CTA策略：CSI基本未来指数在今年上半年下降了0.16％，这主要是由于趋势不稳定。在4月初，由于五个主要分区的政治趋势的影响，该公司迅速下降，随着贵金属部门的强劲增长，黑人建筑材料以及能源和化学扇区大大降低。 CTA因子在回报方面具有明显的区别，其保留因子和最弱的波动率因素。在CTA产品中，CTA策略指数从年初开始增长2.96％不满，所有子策略都获得利润。累积回报率：CTA套利CTA化合物CTA趋势。在美联储利率的巨大周期中，我们预计下半年，因为CTA策略仍然保持相对有利的市场运营环境。海外关税谈判和政策的不确定性仍然存在，预计市场波动将增长。 Enttratategic CTA仲裁ORNO相对中立，更高的配置值用于建议的配置。 风险警告：国际地缘政治冲突正在增加，内部政策的变化超出了预期。 研究员： 喇叭 实践资格编号F3075662投资咨询号Z0018946 沉·鲍恩（Shen Bowen） 实践资格编号F03107915投资咨询号Z0021449 一致 专业资格编号F03108272 Xu Yiraran 实践资格编号F03114640投资咨询号Z0022421官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）